De renteverhoging van de Amerikaanse Federal Reserve is misschien dichterbij dan beleggers denken. Analist Arne Petimezas van beursmakelaar AFS Group praat je bij vanaf de beursvloer in Amsterdam.
1. De als gematigd bekende staande Fed-topman Dennis Lockhart heeft dinsdag de knuppel in het hoenderhok gegooid en gezegd dat de Amerikaanse centrale bank “dichtbij” een renteverhoging is. “Ik denk dat de lat hoog ligt voor niets doen,” zei Lockhart tegen The Wall Street Journal. “Er moet voor mij sprake zijn van een significante verslechtering [van de economische cijfers] wil ik afzien van actie te ondernemen”, aldus Lockhart.
De meeste economen verwachten dat de Fed in september voor het eerst sinds 2006 de rente zal verhogen, maar de markt denkt dat de centrale bank nog tot oktober gaat wachten. Lockhart gaf ook nog tekst en uitleg over waarom de Fed nou de rente wil verhogen. Want bepaald indrukwekkend zijn de Amerikaanse macrocijfers de afgelopen tijd niet. Bovendien verwacht de Fed dat de economie dit jaar met nog geen 2 procent zal groeien. Ook is de inflatie nog steeds veel te laag.
Lockhart legde uit de mate van onderbezetting van de economie steeds kleiner wordt. De centrale bankier verwacht dat de economie genoeg vaart maakt en op een gegeven moment weer op volle toeren zal draaien, waardoor de inflatie ook zal opkrabbelen.
Analist Arne Petimezas van AFS Group houdt je dagelijks op de hoogte van de dingen die je moet weten.
2. ING is woensdagochtend hekkensluiter op een groen Damrak nadat de bank voorbeurs verdeelde kwartaalcijfers bekendmaakte. Over het tweede kwartaal steeg de onderliggende winst met een kwart naar 1,6 miljard euro, wat boven de analistenverwachting van 1,49 miljard euro lag. De winstgroei was met name het gevolg van een stuk lagere voorzieningen voor slechte leningen.
Waar beleggers over lijken te vallen is de rentemarge, die daalde van 1,46 naar 1,43 procent. Aan het einde van de ochtend stond ING op een verlies van nog geen 3 procent. Voor het jaar staat het fonds een forse 40 procent in het groen, meer dan het dubbele van de jaarwinst van de AEX. Met andere woorden, beleggers lijken ook winst te nemen na een mooie rally.
3. De kwaliteit van ING’s Nederlandse hypotheekportefeuille is in het tweede kwartaal iets verder verbeterd vanwege de herstellende huizenmarkt en bredere economie. In het tweede kwartaal bedroeg het aantal hypotheken met een betalingsachterstand 2,4 procent van de totale hypotheekportefeuille van 133 miljard euro. In het eerste kwartaal was 2,6 procent van de portefeuille van dubieuze kwaliteit.
Nederlandse huizenprijzen zijn geleidelijk aan het herstellen van de crash die plaatsvond tussen de zomer van 2008 en de zomer van 2013. Dit jaar herstellen huizenprijzen in een geannualiseerd tempo van ongeveer 3,5 procent.
Dat wil zeggen dat als de huidige trend van prijsstijgingen doorzet, de prijzen van bestaande koopwoningen over een jaar ongeveer 3,5 procent hoger liggen dan nu.
4. ING’s voormalige verzekeringspoot Nationale-Nederlanden heeft in het tweede kwartaal een winstsprong geboekt en beleggers daarom aangenaam verrast met een interim dividend. De verzekeraar stelt over de eerste zes maanden een interim dividend voor van 46 cent per aandeel. Over het tweede kwartaal schoot de operationele winst omhoog met 90 procent naar 488 miljoen euro.
Nationale-Nederlanden schreef dat in het bijzonder toe aan een dividend in privateequitybeleggingen en een afname van de voorzieningen voor lage rentestanden. Verzekeraars hebben te leiden onder lage rentestanden omdat beleggingen nauwelijks wat opleveren waardoor het voor de bedrijven lastiger wordt om aan de verplichtingen te voldoen. Het is dan ook een meevaller voor partijen als Nationale-Nederlanden dat de kapitaalmarktrente eerder dit jaar de bodem lijkt te hebben bereikt.
5. De Spaanse economie is booming. De inkoopmanagersindex voor de Spaanse dienstensector, een conjunctuurindicator van dataleverancier Markit, schoot in juli omhoog naar 59,7 van 56,1 in juni. De markt had gerekend op een onveranderd indexcijfer. Een indexstand van meer dan 50 betekent groei, terwijl minder dan 50 wijst op krimp.
Uit de cijfers blijkt dat dienstverleners nieuwe orders in het sterkste tempo in acht jaar tijd zagen stijgen. Een andere meevaller voor de zittende premier Mariano Rajoy, die bij de verkiezingen later dit jaar naar verwachting de absolute meerderheid in het parlement zal verliezen, is dat volgens Markit de werkgelegenheid in juli in het sterkste tempo in eveneens acht jaar tijd groeide. Dat betekent iets minder ontevreden kiezers voor Rajoy. In het tweede kwartaal was 22,4 procent van de beroepsbevolking werkloos, wat overigens wel 5 procentpunt onder de piek van begin 2013 lag.
6. Markits inkoopmanagersindex van de eurozone als geheel wijst er op dat de economie aan het begin van het derde kwartaal gewoon door bleef groeien, ondanks de escalatie van de crisis in Griekenland. De index wijst er op dat de economie aan het begin van het derde kwartaal het groeitempo van 0,4 procent uit het tweede kwartaal wist vast te houden. Dat is niet spectaculair, maar wel goed genoeg om de ECB’s verwachting van groei van minstens 1,5 procent in 2015 waar te maken.
7. Volgens persbureau Bloomberg verwacht de Griekse premier Tsipras dat hij nog halverwege de maand een akkoord kan bereiken met de eurozone over het afsluiten van de derde bailout. Dat zou betekenen dat Griekenland op 20 augustus de ECB 3,2 miljard euro kan betalen op aflopende staatsobligaties zonder dat er eerst een tweede overbruggingskrediet nodig is.
Griekenlands schuldeisers willen dat Athene nog een aantal bezuinigings- en hervormingswetten doorvoert alvorens een pakket noodleningen met van waarschijnlijk tegen de 90 miljard euro kan worden beklonken. Tsipras wil naar verluidt dat het Griekse parlement de wetten op 19 augustus aanneemt. De Europese Commissie noemde het tijdsschema van Tsipras "ambitieus maar realistisch".
Punt van zorg is dat niet alleen het Griekse parlement akkoord moet, maar dat ook parlementen in andere eurolidstaten – waaronder die van penningmeester Duitsland – ook eerst moeten instemmen voordat er geld naar Athene kan.
8. Europese beurzen hebben in de loop van de ochtend in rustige handel de winst uit weten te bouwen. Winsten liepen uiteen van 0,4 procent voor de AEX tot 1,1 procent voor de Duitse DAX. Het blijft vandaag en morgen waarschijnlijk rustig, want beleggers kijken met argusogen uit naar de Amerikaanse banencijfers van vrijdag. Economen verwachten dat de cijfers sterk genoeg zullen zijn voor de Fed om de rente in september te verhogen.
Arne Petimezas is analist bij financiële dienstverlener AFS Group. Deze bijdrage is niet bedoeld als advies tot het doen van individuele beleggingen.
Dit artikel is oorspronkelijk verschenen op z24.nl